科创板政策及行业动态一览：卓盛国际
l 科创板政策与行业动向：
科创板投资生态逐步完善。2020年9月28日，首批4只科创板50ETF成立，截至2025年9月26日，科创板ETF数量已达到102只。今年以来，科创板ETF阵营扩容显著提速。今年以来共成立了61只科创板ETF，助力科创板ETF数量快速突破百只，构建起“宽基+行业+策略”的全维度指数工具箱。从最新动向看，公募创新布局步履不停，相关新品还在密集上报。（数据来源：上海证券交易所，截至2025.9.26）
9月26日，上交所上市委发布2025年第40次审议会议结果公告，摩尔线程首发上市获得通过。全功能GPU企业摩尔线程的顺利过会体现出科创板支持“硬科技”的属性定位，也为更多深耕硬核科技的企业传递了明确信号，推动金融与科技创新的深度融合迈向新阶段。值得关注的是，摩尔线程科创板IPO从受理到过会，不足三个月。此时恰逢科创板深化改革“1+6”系列政策推出百日，这意味着新政所带来的市场积极效应正在持续显现。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）
解读：
科创板相关产品阵营持续扩容，成为支撑硬科技企业发展的重要力量。硬科技国产替代进入攻坚期，芯片、创新药等领域技术突破验证国产替代逻辑，政策+资本双驱动下，科创板硬科技企业投资价值持续凸显。
当前逆全球化加剧，自主可控需求迫切。科创板硬科技属性鲜明，主要聚焦于电子芯片、新兴软件和新型信息技术服务、生物医药产业、智能制造装备产业等，映射了当前中国先进制造业的崛起。科创芯片ETF基金（588290）、科创信息ETF（588260）、科创50ETF指数基金（588280）等硬科技方向值得长期关注。
科创板行情回顾及资金流向：
过去一周科创板整体上涨。科创50指数上涨6.47%，科创信息指数上涨7.76%，科创芯片指数上涨9.05%。
表：科创板主要指数表现卓盛国际
数据来源：Wind，华安基金，2025-9-22至2025-9-26
行业层面，科创板前五大行业分别为电子、医药生物、计算机、电力设备和机械设备，合计占科创板88.7%的公司市值。
ETF资金流向方面，跟踪科创板相关指数的ETF当周资金净流入29.0 亿元，年初以来资金净流出1，045.8 亿元。
科创板主要板块观点：
l 新一代信息技术：
新一代信息技术产业主要聚焦于电子芯片行业。上周科创板芯片行业在政策支持、技术突破与资金流入共振下表现强势，国产替代与AI算力需求驱动长期逻辑明确。（1）需求端：英伟达拟投资OpenAI建设10GW AI数据中心，带动1.6T光模块与HBM需求，阿里3800亿AI基建计划进一步推升高端芯片采购。存储芯片领域，渠道SSD与内存条价格上涨，DDR4供不应求，行业库存回归正常水平，德明利等企业二季度业绩环比改善显著。（2）技术突破：部分国产AI芯片性能逼近国际水平，平头哥PPU芯片显存、带宽参数接近英伟达，华为发布未来三年昇腾芯片迭代计划，强化算力平台竞争力。（3）一级市场：摩尔线程科创板IPO过会，拟募资80亿元用于AI训推一体芯片研发。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）
l 高端装备制造：
高端装备制造业作为战略性新兴产业的重要组成部分，对我国制造业整体竞争力的提升具有重要的引领作用。高端制造机器人行业受短期市场情绪影响出现调整，但政策推动与技术进展支撑长期成长潜力，核心零部件与场景落地成关键。（1）技术进展：谷歌推出Gemini Robotics 1.5机器人大脑模型，提升机器人自主性与长链路任务能力；国内华力创科灵巧手力觉感知精度达0.01N，通过30万次寿命测试，核心部件性能逼近国际水平。（2）资本布局：Figure AI完成10亿美元C轮融资，估值达390亿美元，计划4年内实现10万台量产；国内泉智博、手智创新等企业获亿元级融资，产业链资金投入向核心零部件与算法倾斜。（3）政策层面：“十五五”新赛道定位，培育新兴支柱产业。工信部部长李乐成明确“十五五”将实施培育新兴产业行动，开辟人形机器人、脑机接口等新赛道，创建未来产业先导区。科技部推动机器人在汽车制造、电力巡检等场景加速落地，政策红利持续释放。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）
l 医药：卓盛国际
上周医药板块整体下跌，资金观望情绪浓厚。驱动逻辑：（1）政策端：第十一批国采优化规则（剔除异常低价、强化GMP要求），降低企业降价压力；上海发布高端医疗器械支持政策，推动创新链与产业链融合。（2）基本面：医疗设备招标回暖，7月以来单周招标金额均超2亿元，预计Q3起收入确认加速；部分医疗器械企业海外收入增速超20%，对冲国内端压力。（3）估值端：创新药、CXO、医疗器械等板块受益于美联储降息及未来预期。
华安科创板相关ETF简介：
l 科创信息ETF（588260）
指数简介：科创信息指数（000682）从科创板市场中选取50只市值较大的下一代信息网络、电子核心、新兴软件和新型信息技术服务、互联网与云计算、大数据服务、人工智能等领域上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性新一代信息技术产业上市公司证券的整体表现。
科创信息前十权重股表现情况
数据来源：Wind，华安基金，2025-9-22至2025-9-26
l 科创50ETF指数基金（588280）
指数简介：科创50指数（000688）于2020年7月23日正式发布，以2019年12月31日为基日，由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映具市场代表性的一批科创企业的整体表现。
科创50前十权重股表现情况
数据来源：Wind，华安基金，2025-9-22至2025-9-26
l 科创芯片ETF基金（588290）
指数简介：科创芯片指数（000685）是科创板首批行业指数之一，是表征科创板市场的重要指数。科创芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。
科创芯片前十权重股表现情况
数据来源：Wind，华安基金，2025-9-22至2025-9-26
风险提示：
以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。
上述基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。上述基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读上述基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。
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